Credit Suisse acaba de dar a conocer uno de los mejores documentos sobre el mercado financiero global "Investment Returns Yearbook 2012". Primero me parece importante compartirlo y segundo mostrarles algunos gráficos interesantes.
El primero muestra la historia del índice de riesgo construido por CS. Es muy interesante como el riesgo global que acabamos de vivir ha sido el mayor en los últimos 30 años y superior al del subprime 2008-2009.
El segundo muestra la separación entre la economía real, medida por el índice de producción industrial global, y el mismo índice de riesgo en el episodio reciente 2011. Al parecer, y como suele suceder después de una crisis mundial, el nerviosismo reciente llevó a los inversionistas a sobrereaccionar frente a algo que económicamente no estaba pasando.
Esto último es de hecho un factor de optimismo en la medida en que la proyección de CS de actividad económica es al alza al tiempo que la aversión al riesgo tiene mucho por recorrer hasta igualarse con esta realidad económica.
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