Ya hemos mostrado acá numerosas graficas resaltando que la renta fija global no ofrece tasas interesantes. Con el IPC colombiano reciente hoy llegamos a una zona que he estado esperando hace tiempo. Finalmente los TES 2020 (de los que tenemos historia) están pagando solo 300 pbs por encima de la inflación.
Históricamente este es un spread muy bajo, en donde la media es 460 pbs y el nivel de sobreventa seria cercano a los 630 pbs. La única vez que este activo alcanzó solo 200 pbs por encima del IPC fue cuando este indicador cayó de 8% a 2% en un corto periodo y el activo se compró a tasas bajas porque el mercado esperaba la reducción drástica en precios. Oficialmente los TES 2020 han entrado a sobrecompra histórica y solo dos cosas pueden pasar,el IPC se reduce y estamos hablando de 100 pbs para que volvamos a la media histórica o comienzan a vender renta fija. Yo hace tiempo estoy jugado por la primera.
Los niveles de sobrecompra y sobreventa en la gráfica están al revés.
ResponderEliminarClarisimo, muchas gracias
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