Y ahora que nadie quiere a Ecopetrol?

Puede que pensar contrariamente sea lo único que me lleve a sentirme bastante incomodo cuando el mercado se pasa a mi lado del trade. Y aunque al igual que en el Colcap pienso que esta furiosa caída de Eco no ha acabado, ahora vamos a plantear la posibilidad de un rebote al alza antes de seguir cayendo.

Primero como siempre un recuento de nuestras recomendaciones y especialmente la más reciente. Eco ya esta por debajo de $4800 y ahora que todo el mundo entiende que las acciones no se compran porque alguien las defiende o porque pagan muchos dividendos, ahora es cuando el mercado va a hacer lo que sabe hacer mejor. Esto es pasar de ser irracionalmente optimista a ser irracionalmente pesimista. 

La ruptura del canal de largo plazo no puede ser tomada a la ligera y de confirmarse digamos lo que resta de semana por debajo de los $4720 pesos, lo más probable es que ya hayamos comenzado el camino hacia los $4130-$3500. Normalmente una vez se confirma el rompimiento de un canal tan poderoso los movimientos se aceleran y eso es malo. No obstante abajo voy a plantear mi escenario principal y es que se posponga este rompimiento por algunas semanas. Antes de seguir el gráfico tambien muestra los niveles claves de metas bajistas y el yield del dividendo 2014 respectivo asumiendo utilidades de $300 pesos para el próximo año.

La posibilidad de un rebote esta basada  en las expectativas que pueden comenzar a generarse con el reporte de utilidades del 1er trimestre el cual ya en AV pensamos que va a hacer bastante decente (+- 4 billones) y también a una muy fuerte sobreventa del mercado actual. El rebote debería ser tomado como una oportunidad de salida para llegar a lo que por ahora sera mi meta de la corrección alrededor de los $4150 pesos. Dicho esto creo igual que para los especuladores un rebote de $4600 a $5000 debe ser interesante.

Mi única preocupación es que pronto llegara a esta acción un muy fuerte pesimismo irracional lo cual hará que fundamentales como los reportes trimestrales de utilidades comiencen a importar cada vez menos y el mercado solo se concentre en la capacidad de la compañía de encontrar petróleo en serio. Esto como ya hemos visto puede demorar mucho tiempo.