Terminó la primera mitad del 2013 (1H) con un retorno negativo de -12% en el Colcap. Oficialmente es el 2do retorno más bajo de toda la historia del activo después del -20% del 1H del 2006. Sin embargo, desde mi perspectiva acabamos de pasar por el semestre más difícil de toda la historia de la bolsa colombiana.
Durante el 1er semestre de este año por primera vez en toda la historia de las acciones colombianas tuvimos 5 meses seguidos de retornos negativos. La diferencia con el 2006, es que aunque en dicho semestre se retrocedió más, la estructura de las ventas fue un par de meses de -15% y los siguientes ya estábamos rentando de a 10% en promedio. Un escenario con desvalorizaciones y valorizaciones rápidas es un mercado dinámico en donde hay un choque continuo entre compradores y vendedores donde múltiples oportunidades surgen a diario. Esto al contrario del mercado actual, en el que la tendencia no cambia, todos venden ordenadamente (aunque nadie lo opina abiertamente), no hay aceleraciones importantes en la venta, ni pánicos y por lo tanto ningún signo de terminar pronto.
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