Por qué cae el petroleo?

Esta claro que la mayoría sabe que el petroleo esta cayendo por el nerviosismo mundial acerca del crecimeinto ecnomico impacatado por la debilidad de los emergentes y Europa. La pongo simplemente por que me extraña que la gente lleve la discución a un tema de oferta de petroleo, de inventarios, de la Opep etc. Esto es secundario por el momento.

De nuevo e interes por las acciones colombianas cae cerca de sus mínimos

Google trends nos muestra que ya nadie quiere saber nada acerca de las acciones colombianas. Este indicador cada vez es más interesante mostrando una gran correlación entre la busqueda de la palabra "acciones colombianas" en google y el IGBC. Como siempre cuando el volumen es bajo es una señal contraria de compra.
La 1era vez que usamos este indicador fue el 3 de enero (acá) y en ese momento PCR se volvió bullish en el mercado local.

Seguimos preparandonos para el gran rally de acciones de los proximos 20 años

Una de las mejores graficas del año. Acciones y bonos 100 años nadie lo habia armado y este logro fue hecho por Merrill Lynch. Ya sabemos que va a pasar (una gran desvalorización de tesoros y valorización de acciones por muchos años) y sabemos que será pronto. El cuándo exactamente sigue siendo la gran incognita.

Bolsa colombiana top 10 en el mundo 1er semestre

1. Venezuela IBC 115.18%
2. Egypt EGX 30 29.99%
3. Philippines PSE 25.27%
4. Turkey ISE 22.00%
5. Vietnam Ho Chi Minh Stock Index 20.15%
6. Estonia OMX Tallinn 17.34%
7. Panama General 15.85%
8. Kenya NSE 15.57%
9. Pakistan KSE 15.30%
10. Colombia IGBC 14.43%
11. Denmark OMX Copenhagen 14.38%
12. Thailand SET 14.17%
13. Lithuania OMX Vilnius 13.76%
14. US Nasdaq 12.66%
15. Singapore Straits Times 11.26%
16. Tanzania Stock Exchange 10.43%
17. Greece Athex 20 10.18%
18. Laos Composite 10.05%
19. India S&P CNX 9.28%
20. Morocco MASI 8.83%
21. Japan Nikkei 8.79%
22. Germany DAX 8.78%
23. Chile IGPA and IPSA 8.55%
24. Poland WIG 8.55%
25. Iceland ICEX 8.51%
26. Ireland ISEQ 8.51%
27. Mexico Bolsa 8.42%
28. US S&P 8.31%
29. US Russell 3000 8.22%
30. India SENSEX 7.96%
31. Ghana GSE 7.89%
32. UAE DFM General 7.28%
33. Belgium BEL20 6.92%
34. Palestine Index 6.90%
35. New Zealand NZSX50 (NZX) 6.82%
36. Hong Kong Hang Seng 5.59%
37. Tunisia Tunis SE 5.54%
38. China Shanghai SE Composite 5.43%
39. US DJIA 5.42%
40. Norway OBX 5.02%
41. Namibia Overall 4.86%
42. Peru Lima General Index 4.73%
43. Malaysia Kuala Lumpur Composite 4.47%
44. Austria ATX 4.42%
45. Romania BET 4.41%
46. Nigeria Stock Exchange 4.19%
47. South Africa FTSE 4.10%
48. Botswana Gaborone Index 3.83%
49. Bermuda Stock Exchange 3.56%
50. Taiwan TAIEX 3.17%
51. Sweden OMX 3.16%
52. South Korea KOSPI 3.09%
53. Saudi Arabia Tadawul 2.62%
54. Switzerland SMI 2.20%
55. Hungary BUX 2.16%
56. Russia MICEX 1.78%
57. Netherlands AEX 1.65%
58. France CAC 1.17%
59. Australia S&P/ASX 1.14%
60. Luxembourg LuxX 0.95%
61. Latvia OMX Riga 0.57%
62. Indonesia Jakarta Composite 0.19%
63. UK FTSE -0.02%
64. Oman MSM-30 -0.09%
65. Kuwait SE Weighted -0.82%
66. Israel TA-100 (Tel Aviv 100) -0.88%
67. Russia RTSI -1.05%
68. Czech PX50 -1.12%
69. Bahrain BB All Share -1.48%
70. Euro Stoxxx 50 -2.24%
71. Malta Stock Exchange -2.35%
72. Croaita CROBEX -2.66%
73. Canada S&P/TSX -3.00%
74. Lebanon Stock Index -3.20%
75. Brazil Bovespa Index -4.23%
76. Finland OMX -5.26%
77. Italy FTSE MIB -5.40%
78. Bulgaria BG40 -5.47%
79. Montenegro Stock Exchange -5.47%
80. Jordan ASE -5.67%
81. Mauritius Stock Exchange -5.96%
82. Mongoloia MSE -6.58%
83. Qatar DSM-200 -7.47%
84. Jamaica JSE -8.30%
85. Bulgaria SOFIX -9.04%
86. Serbia BELEX15 -9.15%
87. Macedonia MBI 10 -9.19%
88. Argentina Merval -9.58%
89. Bosnia BIRS -9.72%
90. Kazakhstan -11.31%
91. Slovenia Blue Chip -11.76%
92. Bangladesh DGEN -13.02%
93. Portugal PSI-20 -14.49%
94. Spain IBEX -17.09%
95. Sri Lanka -32.15%
96. Ukraine PFTS -32.21%
97. Cyprus CySE General -52.65

Read more: http://www.businessinsider.com/global-market-indices-first-half-2012-6#ixzz1zEaJNY4Z

Backtesting IGBC y la posibilidad de equivocarme en mi última recomendación

Desde el 2008 PCR (antes GO, Ganancia Optima) ha hecho entre 4 y 5 recomendaciones de largo plazo sobre el IGBC. Como vamos a ver más adelante todas han sido rentables. Como siempre mi estrategia siempre ha sido la espera de confirmaciones técnicas dentro de una historia fundamental razonable (no vendiendo máximos ni comprando mínimos, aunque si una idea vaga de donde pueden ser). 

Esta introducción la hago porque existe un escenario en el que nuestra última recomendación de compra (hecha el miércoles pasado en LR y estamos 4% abajo actualmente) esta a punto de entrar en su stop. Dicha recomendación,  numero 6 del gráfico, es parte de una estrategia de recompra de lo que se había vendido practicamente en máximos del año a principios de mayo y el fundamento técnico fue el rebote del mdo internacional y la cercanía a la linea tendencia 2 alcista. Dos factores le pueden quitar importancia a esta recomendación: 1) Asume que el mercado emergente va a comportarse como el desarrollado lo cual no sucedió en el 2011 y 2) La estamos haciendo sin un rompimiento de una figura clara y solo basado en el retroceso.

Esto no quiere decir que piense que estoy equivocado, solo que el stop esta claro y esta dado por la linea de tendencia alcista 2 (linea roja) la cual esta siendo atacada el día de hoy y de romperse la meta mínima del IGBC debería estar entre los mínimos del 2001 (12.100) y los máximos del lateral 2006-2009 (11.500).

No se puede resaltar suficiente la importancia de esta linea alcista (creerle mientras sea defendida y atacarla cuando este rota) y las repercusiones de lo que puede pasar después. Igualmente, creo que he hecho suficiente ruido con los aciertos, así que es razonable y responsable comunicarles un potencial error. A continuación el gráfico del backtest.

Explicando la crisis europea

Estamos repitiendo el 2011 o mejor el 2006

Este tipo de ejercicios son interesantes en la búsqueda de patrones, no obstante siempre se corre el riesgo de encontrar lo que uno esta buscando.

El 2006 se ajusta más a lo que estoy buscando, con el bono adicional que en el 2007ncomenzó la crisis subprime (o sea nuestra visión del 2013). Lo que si es muy llamativo es que en el análisis estacional junio tiende a ser un mes de descanso de la tendencia bajista y agosto la gran prueba. Fuente: BI

Simetria de las crisis en el IGBC II ¿Se reanuda la tendencia alcista?

A principios de Marzo en "Simetría en las crisis del IGBC" utilizamos el análisis de la similitud de las crisis y las recuperaciones en Colombia para concluir que la recuperación del 2012 iba demasiado rápido (además de otros argumentos como la estacionalidad "Vendan en verano y vayanse de vacaciones", análisis de intervenciones en "Gracias a la FED Sell in May and go away"  y otros artículos).  Ahora lo vamos a usar para recomendar compra.

 

El gráfico se explica solo. Estoy a la espera del reconocimiento de un patrón alcista el cual por ahora podría ser el canal rojo. Por ahora esta sosteniendo la venta pero aun necesitamos un rebote de algunos puntos porcentuales para oficializar el patrón. Como dijimos antes Noviembre seria el momento para probar máximos en el IGBC (prueba que probablemente falle).  

Mientras tanto estamos atravesando por uno de esos periodos en los que el mercado parece ver algo distinto. Como siempre no es fácil anunciar cambios de tendencia y estos son los momentos claves de mi trabajo. Para mi las oportunidades que ha dado este mercado se resumen en 5 buenas recomendaciones durante mas de 6 años. Una de ellas fue el rompimiento del canal bajista en enero de este año "El 2012 comienza con la promesa de un rally inesperado" y después la venta en mayo. Si esta funciona tendremos una muy buena noticia para el mercado lo que resta del año.

Hasta dónde el SP500 y buenas noticias en el LP

El mercado americano continua sus caídas por lo que consideré importante reconocer hasta que nivel desde mi punto de vista la tendencia actual puede tolerar una corrección y seguir siendo al alza. Asimismo, en la 2da parte tratamos de expandir un poco lo que será la proxima corrección importante del mercado en el 2013 y que sucedería los años proximos.

El primer gráfico muestra el canal de recuperación 2009-2012 (lineas azules), mi proyección de lo que puede ser el 3er techo de esta crisis (linea verde usando el caso exacto del techo del 2000) y una opción alternativa llamada plan B en el caso de que el canal se rompa y la corrección decida ir hasta el final de este secular bear market.

Mi interpretación actual guiada por el canal alcista azul muestra que el SP500 puede tolerar hasta un 5% más de caída (1220) y continuar mostrando nuevos máximos históricos en el 2do semestre del año (plan A). De todas formas si este nivel es roto a la baja este mercado tendría posibilidades importantes de bajar un15%-20% mas lo cual no es lo que espero y esta denominado plan B.

Lo más interesante de este análisis aparte de resaltar la importancia del canal alcista y en que momento se podría romper, es el hecho de que incluso bajo el plan B para mi una corrección actual de 20% más o una en el 2013 de 30% (lo cual es mi escenario) de todas formas sería la última de este gran bear market de fin de siglo y el comienzo de una nueva tendencia de largo plazo.

El 2do gráfico muestra una de las gráficas claves del estudio de ciclos en las acciones americanas y que no mostrábamos hace bastante tiempo. El cuadro muestra el SP500 en logaritmos desde la crisis de los 30s mostrando el gran canal de largo plazo de este activo y resaltando que ya sea bajo plan A o plan B el piso del canal se visitaría generando una oportunidad histórica de compra para iniciar el nuevo gran ciclo alcista de acciones mundial.

La señal que estaríamos esperando para entrar al mercado durante lo que yo espero sea la última corrección de la crisis en el 2013 (plan A) o en el caso también que se este dando actualmente en el 2012 (plan B) será: 1) prueba del piso del canal (repito ya sea en el 2012 o 2013); 2) PER en EEUU entre 7 y 10 (requisito clave para iniciar un bull market (actual 13) y/o 3) Rompimiento de máximos históricos (lineas verdes) para quienes no crean que el  mercado vaya a tener más correcciones importantes debería comprar solo con el logro de nuevos máximos.