BRASIL/BOVESPA:
- Gran parte del optimismo reciente en los mdos emergentes depende de la fortaleza vista en Brasil.
- Recuerden que desde Nov 2010 hasta hace algunas semanas el Bovespa y el IGBC cayeron simultáneamente -31% y -26% respectivamente. Sobra decir que Brasil fue la principal fuente de la crisis en las acciones colombianas durante el 2011.
- Dentro del rompimiento al alza el Bovespa muestra dos niveles de metas 2012 uno 4% mas arriba y el otro 20%, hasta los máximos históricos.
- El piso reciente del índice es fuerte, muy similar al del 2008 y sí todo lo bueno que puede pasar pasa, la señal de recuperación (linea azul) señala que tendríamos prueba de máximos a mediados de año.
IGBC:
- El rompimiento del canal bajista también muestra como meta mínima 4% más arriba de lo que estamos.
- Sin embargo, 20% más significaría de hecho también prueba de máximos históricos en el mercado local, algo que hasta al más contrario le cuesta creer actualmente. Pero, si Brasil lo hace no hay nada que acá tengamos que decir adicionalmente.
IGBC, largo plazo:
- Viendo las recuperaciones pasadas, para llegar a niveles tan optimistas antes de mitad de año, el IGBC tendría que recuperarse a la misma velocidad que lo hizo en el 2010, 2006 y 2005.
- Por ahora confío en el +4%.
- Lo interesante de este paralelo es que mientras una recuperación en el Bovespa de esta magnitud me parece bastante lograble, no se porque en el IGBC me suena exageradisimo. Posiblemente porque la cercanía al IGBC (se supone que este es un mercado en el que uno como analista no quiere ni puede equivocarse tanto) no me permite ser tan objetivo.
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