Los resultados
positivos de Ecopetrol y el reciente rompimiento del petróleo al alza me hicieron
recordar un episodio que sucedió en el 2007. Cuando empezó la crisis subprime y
la FED redujo su tasa al 0% la liquidez inmediatamente fue a los commodities
llevando el petróleo cerca de $150 USD al tiempo que las acciones americanas se
desplomaban. Este periodo de divergencia duró cerca de 8 meses antes que la recesión
mundial afectara todos los activos. Durante este
episodio Ecopetrol tuvo una valorización importante sin importar que hicieran las
demás acciones globales y locales.
Ya vimos lo que
QE2 le hizo al petróleo (lo llevó a USD 110) y ahora QE3 para el próximo trimestre
ya está comenzando a hacer su efecto. Petróleo arriba sobre un activo barato (y
barato también puede aplicar para Canacol, Petrominerales o Pacific) y podemos
tener una divergencia en el mercado local con un excelente comportamiento de
las petroleras mientras los demás activos se rezagan. Tal y como sucedió en el
2007.
Y no sera que lo del 2007 fue una anomalia, un recalentamiento del sistema mientras lo que se esta dando ahora es una caida real de la produccion (y por lo tanto el consumo energetico) Hay que ver la recesion mundial de la construccion, la caida en prod. manufac. de China, el contagio rapidamente creciente. Todos andan obnubilados por las positivas estadisticas de meses atras. No. Al igual que el carbon el petroleo caera. El QE3 es un sueno de los especuladores. Ver tambien la correlacion creciente entre consumo energetico y movimientos de las bolsas. Navidad grinch, fuerte caida del peso, de las remesas, del turismo, de las exportaciones, de los precios de los commodities y de los bienes raices y mas pronto de lo que se imaginan ...http://www.zimbabwemetro.com/?p=31040
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